卓创资讯：浅析“银十”废钢铁供需格局

摘要： 　　（卓创资讯分析师洪美玲）　　【导语】关注废钢铁供需基本面对于分析废钢铁市场走势、预测价格变化以及制定相应的经营策略具有重要意义。因此这里对废钢铁供需格局加以探讨，从而辅助我们...

　　（卓创资讯分析师洪美玲）

　　【导语】关注废钢铁供需基本面对于分析废钢铁市场走势、预测价格变化以及制定相应的经营策略具有重要意义。因此这里对废钢铁供需格局加以探讨，从而辅助我们更好的把握市场动态和趋势。

　　10月废钢铁整体偏弱震荡，价格重心有所下移，回顾“银十”废钢铁基本面供需格局，整体维持供需紧平衡状态，不过需求降幅大于供应降幅，对废钢铁市场行情形成较大压力，以此不难发现，废钢铁市场价格波动的确与供需关系密切相关。那么未来11月废钢铁基本面又是否会延续供需紧平衡的状态呢？

　　供应：10-11月废钢铁供应或延续收紧态势

　　预计10月废钢铁供应量1510万吨，环比减少41万吨左右，降幅为2.64%。11月废钢铁供应量变动不大，或继续微幅收窄至1506万吨左右。废钢铁进口占比不足0.3%，对于整体供应格局影响极其有限，所以主要考虑废钢铁的主要三大来源。

　　折旧废钢来看，10-11月折旧废钢铁供应量或呈现小幅递减态势。我国废钢铁主要来源于折旧废钢，占据我国废钢铁总供应量的约60%，主要来源于居民***和厂房拆除等活动产生的废钢。根据目前的房地产市场数据，整体投资增速放缓和新开工面积增速减弱的趋势仍然持续。随着11月的到来，北方地区天气逐渐变冷，这将对全国的建筑和基础设施建设开工率产生影响，导致折旧废钢铁的产生量减少。

　　加工废钢来看，10-11月供应量可能不会有太大的变化。当前，终端市场需求疲软，尽管汽车行业的需求仍然保持较好水平，但整体而言，市场进一步增加产量的可能性较低。此外，尽管“双十一”购物节在一定程度上促进了消费市场的高峰释放，但对于家电和机械零部件加工等行业来说，整体的订单量依然处于较低水平，导致生产开工率不佳，进而影响废钢的产出。目前加工企业基本维持较低开工水平，预计11月维持低位运行为主，进一步降低的可能性较小。

　　自产废钢来看，10-11月，钢厂整体开工负荷水平或延续降低趋势，主要受钢企利润亏损以及粗钢平控政策影响，整体粗钢产量呈下降趋势，自产废钢量将同步降低。

　　需求：10-11月废钢铁需求或继续降低

　　废钢铁主要用来做炼钢原料，直接需求端主要关注钢厂开工以及用废意愿。预计10月废钢铁需求量1505万吨，环比减少90万吨，降幅为5.64%；11月废钢需求量或降低0.33%至1500万吨左右。从钢企炼钢角度来看，10月钢企依旧处于亏损状态，部分钢厂生产积极性以及用废意愿有所减弱，存在减产以及下调废钢比的操作钢企废钢消耗量出现小幅下降趋势。检修端来看，10月存在一定的新增检修情况，叠加前期已经进入检修状态的钢企，废钢的总体刚性需求继续下滑。11月依旧存在部分钢企存在检修，不过目前来看，减产有限，多数维持现水平生产为主，所以11月市场废钢需求或变动不大，略有降低。

　　结论：11月废钢铁基本面依旧存在较大压力

　　从基本面来看，10月废钢铁市场供需霜降，供大于求，市场行情随之承压，重心下移。进入11月，废钢铁供需双弱，供应或依旧略大于需求，废钢铁行情上方压力依旧较大。不过四季度国债以及货币政策等方面，有望形成较强支撑，仍要持续关注消息面对于市场心态行情的影响。