2天卖光!“吸金王”这次决定……
来源 上海证券报
最近,多位绩优债基经理的产品正在被投资者“抢购”,但是他们却急匆匆地拒绝了汹涌而来的资金。
“债基设置规模上限,其实更利于基金经理的操作,目前市场上一些爆款债基,比如某些中短债产品已经超过了百亿规模,对个券选择其实是有影响的,钱多了会去配更多的利率债,降低超额,影响净值表现。”有业内人士说。
绩优经理债基频现“抢购”
经历了三季度的规模大涨后,不少明星债基经理的产品仍在疯狂上量。
以三季度债基中的“吸金王”泰信添鑫中短债债券为例,该基金的基金经理为李俊江。天相投顾数据显示,三季度期间,除新发基金外,该基金以120亿元的环比规模增量,成为了区间规模增量最大的债券型基金。
三季度规模环比增量靠前的债券型基金,数据:天相投顾
过快的增长规模下,基金公司选择了限购。10月时,该基金就公告称,限制申购、转换转入、定期定额投资,门槛定为100元。
这个故事并没有到此结束。
11月6日,李俊江的新基金泰信添益90天持有期债券启动发行,获得了资金的高度关注。原定募集截止日到11月17日,但发行仅仅2天,就提前结束募集。
泰信基金公告显示,2023年11月6日至2023年11月7日内的有效认购申请将全部予以确认,但11月8日起,该基金就不再接受认购申请。
这并非个例。
由司马义买买提管理的网红债基东兴兴瑞一年定开债券,11月6日打开申购,当天内累计总规模就已接近或达到20亿元,触及他们预先设置的上限。因此,该基金11月7日就暂停了申购、转换转入业务,而该基金三季度末的规模为15.81亿元。
有网友打趣道:“一睁眼,这只基金开放啦!再一闭眼,怎么就卖完封闭了?”还有段子说,因为这产品卖得太过火,甚至出现了三方销售平台宕机的情况,颇有点“双11抢购”的感觉。
从业绩来看,这类被“抢购”的债基经理产品,多数拥有较好的历史回撤和业绩。Choice数据显示,截至11月7日,泰信添鑫中短债债券、东兴兴瑞一年定开债券今年以来的收益率分别在5%、10%左右,年内回撤幅度均为0。
一波“带着面纱”的中短债基来袭
有趣的是,近期的一些新发债基虽然名字差异不大,却拥有一个共同的身份——中短债基金,比如上述提及的泰信添益90天持有期债券。
“有些新基金名字中没有‘中短债’、‘短债’字样,但实际上操作思路上,仍是中短债产品的思路。”有业内人士说,就像带着“面纱”一样。
今年以来,绩优基金经理给投资者带来了较好的持有体验,不少中短债基金更是其中的吸金翘楚。业内人士认为,这和今年市场风险偏好走低有关,且一些本来投资银行理财的资金也开始寻找更好的替代方向,一些业绩不错、回撤控制较好的中短债基就脱颖而出了。再叠加今年电商渠道为了寻找更好的保有规模增长点,重点发力固收类稳健投资,因此和基金公司、市场资金一拍即合。
有中短债基金经理表示,他管理的一些产品,对标个人投资者,今年上量尤其快,主要就是依靠电商零售渠道的导流。当然,这些平台对产品的业绩、回撤等要求也很严格。
近期,还有多只带着“面纱”的中短债基金即将或正在发售,比如浦银悦享30天持有债券、万家稳安60天持有期债券等。
格上财富金樟投资研究员蒋睿说,在流动性出现快速变化或有风险舆情发生的时候,可能会出现一些不错的增厚收益机会,但这需要基金经理扎实的基本功及敏锐的市场嗅觉。在净值化大背景下,债券市场波动或有加大,一些中短债基金经理操作更灵活,净值曲线也更好看,因此受到投资者喜爱。需要注意的是,即便是债券型基金也并非毫无风险,投资者购买时应做好正确的预期。
总体来看,当下债基经理对四季度债市谨慎乐观。
兴银基金认为,短期看政策面,回顾过往的宽财政发力阶段,宽货币配合概率较高,预计央行货币政策维持中性偏宽松的状态,超调后或迎来修复性的配置机会。对于债市而言,资金面是短期内的关键因素,长端或维持震荡走势,宽货币预期下,短端利率或震荡下行。
“若从市场情绪层面看债市的投资价值,可以打出80分。”沪上某中短债基金经理表示,经历过8月来的调整后,当下市场虽仍存在一定的担忧,但债市已具有配置价值。不过,目前也不应太过“贪婪”,他维持中性杠杆和期的策略,保持进可攻退可守的状态,不做信用下沉,一方面避免爆雷,一方面也避免出现流动性问题,加大回撤控制难度。